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中煤能源投资亮点
1. 公司主营业务包括煤炭的生产销售及贸易、焦炭等煤化工产品的生产销售、煤矿装备制造以及煤矿设计等其他业务,主要销售优质动力煤和炼焦煤。公司是我国第二大煤炭企业,煤产品的品种比较齐全,并且拥有丰富的煤炭储量,也是中国最大的煤炭贸易服务提供商之一。公司拥有的五个矿区位于华东、华北和西北地区,由九座井工矿及三座露天矿组成,其中安太堡露天矿和安家岭露天矿均是中国最大的露天矿之一。公司在规模和资源储备上仅次于中国神华。
2. 煤炭产量稳定增长:由于煤价与其他业务板块盈利波动等因素,营业收入快速增长,但整体盈利表现相对平稳。公司目前主要有三大业务板块,煤炭、煤焦化、煤机装备。2011年公司完成商品煤产量10279万吨,同比增长8.9%;完成商品煤销售量13470万吨,同比增长14.9%;自产煤销售量10015万吨,同比增长11.6%。商品煤产量增量主要来源于平朔矿区、东坡煤矿和朔中公司,它们分别增加581万吨、210万吨和332万吨。
3. 行业景气带动煤机稳步提升;焦化业务平淡,公司放眼长期发展:在行业旺盛景气下,公司煤机产销量仍保持增长势头,在煤焦化业务方面,公司继续采取优化策略,减少焦炭自产比例,积极推进大型煤化工项目建设,注重长期发展。
4. 离柳矿区(华晋)焦煤盈利能力有望大幅上升:王家岭矿地质储量23.42亿吨,可采储量10.36亿吨。项目包括设计生产能力600万吨/年的矿井、入洗原煤600万吨/年的选煤厂、2×5万千瓦的综合利用电厂(热电联供)和铁路专用线构成的循环经济综合建设项目。华晋焦煤目前煤矿资产包括沙曲矿和7个整合煤矿。煤沙曲矿地质储量22.52亿吨,可采储量12.76亿吨,矿井设计生产能力300万吨/年,经“一矿变两矿”改扩建工程后,总能力达到800万吨/年。7个整合煤整合后储量约8.6亿吨,产能990万吨/年。
5. 集团资产注入可期:根据中煤集团与公司于2006年9月5日签署的《不竞争协议》,未来公司煤炭、甲醇等相关业务在时机成熟将择机注入到上市公司,以解决同业竞争问题。根据公司2010年年报显示:中煤集团将在相关项目手续及证照完善后,争取1-2年内将中煤进出口公司相关业务注入上市公司,争取3-5年内将中煤金海洋公司、中煤龙化公司股权注入上市公司。
6. 募集资金项目未来几年陆续发挥效益:2011年公司煤炭内生产量增加主要来自平朔矿区的井东煤矿,离柳矿区的沙曲矿、东坡煤矿,新建设计产能2000万吨/年的东露天煤矿,土建工程基本完成,2011年下半年可贡献产量。预计公司全年煤炭增量超过2000万吨,同比增速超过20%。
7. 中报业绩:2013年8月20日,公司公布半年报,上半年实现营业收入403.98亿元,同比下降11.6%;实现归属于母公司股东的净利润27.42亿元,同比下降43.4%;基本每股收益0.21元。
8. 近期重大事项分析:(1)、2014年3月19日公告,公司拟以全资子公司中煤鄂尔多斯能化公司作为主体,在鄂尔多斯投资建设图克气化岛及相关工程项目。项目投资总额为人民币1,774,968.90万元。本次投资项目规划年产净化合成气约61亿Nm3,年产100万吨合成氨,年产175万吨尿素,以及配套建设相关自备热电、输气等工程,将成为公司又一煤化工重大项目,有利于优化产业布局,提升抗风险能力。
9. (2)、2014年1月13日公告,公司全资子公司中煤陕西榆林能源化工有限公司拟投资170.32亿元。建设大海则煤矿及选煤厂项目,预计建设期为65个月。此次计划开采的大海则井田内原煤为特低灰、低硫-中高硫、中高挥发分、特高发热量的不粘煤,是良好的民用、气化及动力用煤,并将采用大型现代化高效矿井,有利于降低投资成本并增强公司主营业务可持续发展的能力,不过由于行业不景气,项目经济效益前景难以判断,短期内不会提升公司盈利能力。
10. 风险提示:煤价波动风险;成本上升风险。

中煤能源(601898)投资亮点
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来源:http://www.51sanhu.com/stock/601898.html 2016-4-26 12:55:05 散户无忧 - 牛散持股查询 - 51sanhu.com