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宝泰隆投资亮点
1. 公司是一家具有独特经营模式的煤化工循环经济企业。公司将煤焦化产业链不断进行延伸,形成了集煤炭洗选、炼焦、干熄焦余热回收发电、焦炉煤气制甲醇、煤焦油加氢等业务为一体的特色产业链,使公司有效地控制住各项业务的成本,利于防止利润外溢。
2. 煤化工循环经济优势突显,受益国家政策支持。公司是一家大型民营煤化工企业,主要产品为焦炭和甲醇,属东北地区焦化行业的龙头。公司采用循环经济模式综合利用煤炭资源,盈利能力优于行业水平,并将有望长期受益于国家产业政策支持。
3. 焦化行业或将逐步走出低谷。煤化工行业受产能过剩及前期经济波动的影响,行业景气疲弱。公司主要产品焦炭、甲醇等价格增长缓慢。预计未来随着经济转暖、淘汰落后产能、石油价格攀升等效应逐渐显现,焦化行业或将逐步走出低谷。
4. 公司现具备煤炭开采能力32 万吨/年,煤炭洗选加工能力390万吨/年焦炭生产能力158 万吨/年,焦炉煤气制甲醇生产能力10万吨/年,煤焦油加氢生产能力10万吨/年,发电能力4亿度/年。公司主营业务现以焦炭和甲醇为主,首发募集资金主要投向焦炉气深加工项目。
5. 煤一焦一钢联合战略、循环经济低成本驱动公司业绩平稳增长。公司原有煤矿产能18万吨/年,从09年开始通过收购等多种方式拓展上游煤炭资源,预计未来新增产能可达100万吨。此外,公司还积极联合钢铁企业,稳定焦炭销售渠道。公司采用循环经济模式有效降低单类产品成本,综合利润率显著高于行业水平。
6. 募投项目成为公司业绩薪增长点:本次募投项目为30万吨/年煤焦油深加工项目,预计2012年开始释放产能,特别是附加值更高的针状焦工艺设备完成后,公司煤焦油深加工业务收入、利润将显著增加。预计2014年煤焦油产品净利润将进入平稳增长阶段,年化复合增长率可维持在15%左右。
7. 与龙煤集团合建煤制烯烃项目:2012年1月17日公告,根据黑龙江省发改委《关于加快开展煤制烯烃项目前期工作的函(2011年12月12日下发)》,确定由公司与黑龙江龙煤矿业集团股份有限公司共同合作建设煤制烯烃项目。为保证该项目的生产用煤,1月13日公司与龙煤集团签订了《关于成立双鸭山龙煤东泰矿业股份有限公司出资协议》,公司出资3500万元,成立的双鸭山龙煤东泰矿业股份有限公司拟在双鸭山东荣四矿和顺发煤矿建设年生产能力400万吨煤矿项目。
8. 近期重大事项分析:(1)、2015年5月26日公告,公司于2015年5月22日与青岛金墨自动化科技有限公司签署了《七台河宝泰隆公司100吨/年石墨烯工业化生产项目技术转让和专利实施许可及技术服务合同》,项目预计投资总额18000万元。此次项目的建设实现产业转型升级,改善公司经营业绩,符合公司发展需要和公司的战略规划,有利于公司的长远发展及保持公司业绩的持续和平稳。
9. (2)、2015年5月18日公告,根据黑龙江省煤炭生产安全管理局下发的《关于下达2014年全省煤矿关闭计划的通知》计划关闭全资子公司七台河宝泰隆矿业有限责任公司下属三井。此次包袱被甩掉后有助于公司在其他地区更好的布局和良性的发展。
10. 风险提示:焦炭产品客户过于集中,未来存在销售风险;公司附近区域煤焦油产量规模不大,可能存在原料供应风险。

宝泰隆(601011)投资亮点
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来源:http://www.51sanhu.com/stock/601011.html 2016-4-26 8:10:24 散户无忧 - 牛散持股查询 - 51sanhu.com