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黔轮胎A投资亮点
1. 公司主营产品为全钢载重子午胎、半钢载重子午胎和斜交胎,是全国工程轮胎产量最大的生产厂家之一,技术实力处于国内领先水平。2010年公司产能为603万条,其中全钢胎产能达到290万条,斜交胎240万条。
2. 科研优势:公司建有轮胎行业首批获准的国家级企业技术中心和博士后科研工作站,系国家科技部CAD示范工程企业,坚持自主开发与高校科研院所联合开发、引进国外专家合作开发相结合的研发方式,在轮胎技术有限元分析应用、特种轮胎设计制造等领域处于国内领先地位。公司林业钢丝缓冲胎、聚胺酯灌注式轮胎、大型半钢子午线轮胎、带VFI型支撑体的安全轮胎(泄气保用轮胎)、带VP-PV型支撑体的安全轮胎、全钢载重子午线轮胎胎圈设计技术、城市轻轨用全钢轮胎等产品均为国内独家或首家开发。2011年,公司完成全钢子午胎和斜交轮胎新产品开发共101个,完成设备技术进步项目70项、工艺技术进步项目57项。
3. 公司定位明确、产品结构合理:公司定位明确、产品结构合理,在所属细分市场优势明显,盈利能力高于行业平均水平。其中,全钢胎专注于国内轮胎替换市场,产品在业内竞争力突出、市场份额稳定,未来新增产能的陆续释放将对公司收入和利润增长构成有力支撑;斜交胎通过优化产品结构,在行业萎缩背景下依旧能保持较好的销售和盈利水平。
4. 全钢胎厚积薄发:公司是我国最早介入全钢载重子午胎的企业之一,经过持续的研发积累,加上对国外先进技术的吸收创新,现已位居国内全钢胎一线品牌梯队;公司110万条高性能全钢子午胎生产线技术改造项目也在有序展开,项目预计总投资6.7亿元。2011年底达产,届时公司全钢轮胎产能将达到390万套。全钢产能大幅扩张,成公司主要增长点。
5. 斜交胎可圈可点:斜交胎作为公司传统业务,在行业被子午胎逐渐取代背景下,公司斜交胎产品毛利率一度下降至5%;公司近年通过优化产品结构,主动削减低技术含量产品,大力发展工矿、采掘、军品、电力等行业的高附加值市场,产品毛利率从2007年触底后大幅回升,尤其是2009年上半年斜交胎毛利率达到21.7%,甚至高于全钢胎产品。
6. 参股贵阳农村商业银行:2011年9月30日公告,公司拟以每股认购价1.30元,参与认购贵阳农村商业银行1.44亿股股份,占其拟发行股份股本总额的8%,投资总额为1.87亿元。公司参与认购贵阳农村商业银行股份,可以积极尝试并开辟新的利润增长点。
7. 国有股权转让:2011年12月7日公告,2011年12月6日,贵阳市工业投资(集团)有限公司收到中国证监会《关于核准贵阳市工业投资(集团)有限公司公告贵州轮胎股份有限公司收购报告书并豁免其要约收购义务的批复》,主要内容为:对贵阳市工业投资(集团)有限公司公告贵州轮胎股份有限公司收购报告书无异议。核准豁免贵阳市工业投资(集团)有限公司因国有资产行政划转而持有贵州轮胎股份有限公司165,444,902股股份,约占该公司总股本的33.84%而应履行的要约收购义务。
8. 配股募资6.7亿:2011年1月6日,本次配股网上认购数量合计为7160万股,配股价格为6.86元/股,募集资金净额为46019万元。本次配股募集资金预计不超过6.7亿元,用于“年产110万条高性能全钢子午线轮胎生产线技术改造项目”。项目建成投产后,公司全钢载重子午线轮胎年产能将达到400万条。资料显示,2009年公司全钢载重子午线轮胎年产能为290万条,销售收入占主营业务收入的56.62%。
9. 投资71亿实施异地技改:2011年1月29日公告,公司拟在贵阳市修文县扎佐镇丁官村新征用地146.67万平方米,实施“高性能子午线轮胎生产线异地技术改造项目”,总投资约71.09亿元。项目全部建成后,公司产能将大幅提升,高性能子午胎总能力达1680万条/年。
10. 拟募资16亿元实施子午胎技改项目:2012年8月18日,公司披露非公开发行预案,拟以不低于4.54元/股的价格非公开发行不超过30000万股,募资不超过16亿元,全部用于公司全钢工程子午胎异地技术改造项目。公司控股股东贵阳工投集团认购比例将不少于10%,目前工投集团持有公司33.84%的股份。公司拟建设一条高性能全钢工程子午胎生产线及相应配套的水、电、汽、风四大动力系统等公用工程和辅助设施,形成年产26万条全钢工程子午胎的生产规模。预计项目建设期为18个月,第二、三年投产率分别为30%、80%,第四年达产。该项目总投资18.28亿元,建成投产后预计年均销售收入为20亿元,年均利润总额为28048.87万元,项目投资利润率为15.34%。此次募投项目生产的全钢工程子午胎是轮胎行业的发展方向,也是我国目前轮胎行业产品结构调整的重点。2011年我国生产的工程轮胎的子午化率仅有16.21%,全钢工程子午胎蕴含着巨大的市场空间。2012年9月26日公告,贵州省国资委批复了公司非公开方案。
11. 近期重大事项分析:2014年11月20日公告,公司于2014年11月19日召开第六届董事会第十五次会议表决通过了《关于投资入股贵州银行股份有限公司的议案》,公司拟以自有资金以1.47元/股认购1.5亿股贵州银行股份,投资金额为2.205亿元。该公司业绩稳定,财务健康;公司对其增资一方面,贵州银行经营情况良好,业绩稳定,具备良好的投资价值;另一方面,本次增资的股权价格很划算,将为公司未来带来更为可观的投资效益。
12. 风险提示:原材料价格超预期上涨风险;轮胎销量明显下滑风险等。

黔轮胎A(000589)投资亮点
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来源:http://www.51sanhu.com/stock/000589.html 2016-4-26 2:03:31 散户无忧 - 牛散持股查询 - 51sanhu.com