期货分析时,期现套利该怎么实战运用?

1楼、您好,当期货市场与现货市场在价格上出现差距,从而利用两个市场的价格差距,低买高卖而获利。理论上,期货价格是商品未来的价格,现货价格是商品目前的价格,按照经济学上的同一价格理论,两者间的差距,即"基差"(基差=现货价格-期货价格)应该等于该商品的持有成本。一旦基差与持有成本偏离较大,就出现了期现套利的机会。其中,期货价格要高出现货价格,并且超过用于交割的各项成本,如运输成本、质检成本、仓储成本、开具发票所增加的成本等等。期现套利主要包括正向买进期现套利和反向买进期现套利两种。


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2楼、你好,期现套利主要适合运用在期货价格和现货价差差距比较大的时候,除去一些运输成本的费用,还有盈利的情况下,就可以选择期现套利来获得利润。
3楼、在完全市场条件下,当市场价格不同于理论价格时,即出现无风险的套利机会。当股指期货价格高于理论价格时,卖出期货、买入现货(与指数对应的股票组合或该指数对应的ETF)并持有到期,在到期日或到期日前出现有利情况,将股指期货头寸与现货头寸同时平仓了结,即正向套利;当股指期货价格低于理论价格时,买入股指期货并卖出现货(与指数对应的股票组合或该指数对应的ETF),在到期日或到期日前出现有利情况,同时了结期货与现货头寸,即反向套利。
4楼、期现套利是在期货和现货的价格出现明显的背离的时候才可以使用的,并且考虑到利润是否能够覆盖所有的成本,这样才能确定是否存在套利的空间
5楼、跨期套利是指同一会员或投资者以赚取差价为目的,在同一期货品种的不同合约月份建立数量相等、方向相反的交易部位,并以对冲或交割方式结束交易的一种操作方式。跨期套利属于套期图利交易中最常用的一种,实际操作中又分为牛市套利、熊市套利和蝶式套利;跨期套利有几个主要的因素:1,近期月份合约波动一般要比远期活跃。2,空头的移仓使隔月的差价变大,多头的移仓会让隔月差价变小。3,库存是隔月价差的决定因素。4,合理价差是价差理性回归的重要因素。
跨期套利又称“持仓费用套利”、“跨作物年度套利”、或“新老作物年度套利”。一般指在同一期货交易所内,买进某一作物年度内的期货合约的同时,卖出该作物下一年度内的期货合约,利用作物有同一生长年度期货合约的价差变化获利。这是一种常用的农作物期货套利交易的形式。农作物生长年度一般以8月份为界,8月份以前为旧作物年度,从9月份开始为新的作物年度。由于不同作物的生长期不同,新旧作物的月份划分也往往稍有差异。
关于合理价差:合理价差的运用在正向市场中有效,在正向市场中,以相邻月份为例,远月比近月的价格高出的部分主要包括仓储费成本:一个月的成本为7.5元/吨-----12元/吨(以铜为例)交割手续费成本:这里涉及到交割手续费用是因为,我们在做跨期套利时,要买一个月卖一个月,比如,我们买9月铜抛10月铜,就要把9月铜接过来抛到10月上,要涉及到两次交割,这样手续费成本要算进去。资金占用利息成本:因为涉及到买卖两个合约,所以要考虑资金的占用,资金的占用利息成本是变量,随着合约价格的变动而变化增值税收成本:这里的成本也是一个变量,由卖出合约与买进合约的价差来决定,然后乘以增值税税率我们在正向市场中,如果发现在基本面和技术面没太大变化的条件下,如果两合约的价格差偏离合理价差太多,则可以考虑进行套利。

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